CFDと先物取引は、どちらも証拠金を利用して取引するレバレッジ取引です。
また、商品によっては買いだけでなく売りから取引できるため、
「CFDと先物取引は何が違う？」
「どちらもレバレッジ取引なら同じ？」
「先物には限月があるけれど、CFDにはない？」
「証拠金や取引コストはどう違う？」
と疑問に思う方もいるでしょう。
CFDは、原則として原資産そのものを直接保有せず、取引開始時と決済時の価格差などによって損益が決まる差金決済取引です。
一方、先物取引は、将来の一定時点に、あらかじめ定めた条件で対象商品を売買することを約束する取引です。
また、先物には限月が設定されている一方、CFDでは商品によって期限の扱いが異なります。
この記事では、CFDと先物取引の違いを、仕組み・限月・レバレッジ・証拠金・取引単位・コスト・価格形成・リスク管理などから初心者向けに比較します。
※CFD・先物取引ともに、商品や取引会社によって条件が異なります。実際に取引する際は、利用する会社や対象商品の最新ルールを確認してください。
CFDと先物取引の違いとは？
CFDと先物取引は、どちらも証拠金を利用して取引できる点では似ています。
しかし、取引の仕組み・限月・取引単位・価格形成・決済方法などには違いがあります。
大きく分けると、
CFD＝価格差などを決済する差金決済取引
先物取引＝将来の売買を約束する取引
です。
主な違いを整理すると、次のようになります。
| 比較項目 | CFD | 先物取引 |
|---|---|---|
| 基本的な仕組み | 差金決済取引 | 将来の売買を約束する取引 |
| 取引形態 | 店頭CFDなど商品によって異なる | 取引所で取引される先物が中心 |
| レバレッジ | 証拠金を利用 | 証拠金を利用 |
| 買い・売り | 両方向から取引できる商品がある | 買い・売りから取引できる |
| 限月・期限 | 商品によって異なる | 限月が設定されている |
| 取引単位 | CFD会社・商品によって異なる | 取引所・商品ごとに定められる |
| 主なコスト | スプレッド・手数料・調整額など | 売買手数料・市場の売値と買値の差など |
| 決済 | 反対売買などで決済 | 反対売買や最終決済など |
※具体的な取引条件は商品によって異なります。
CFDと先物取引では取引の仕組みが違う
まずは、CFDと先物取引の基本的な仕組みを確認しましょう。
CFDは価格差などを決済する取引
CFDでは、原則として株式・株価指数・商品などの原資産そのものを直接取得せず、その価格変動を取引します。
買いポジションでは価格上昇が利益方向、価格下落が損失方向になります。
反対に、売りポジションでは価格下落が利益方向、価格上昇が損失方向になります。
基本的には、取引開始時と決済時の価格差などによって損益が決まります。
CFDの基本的な仕組みについては、以下の記事で詳しく解説しています。
参考記事：「CFDとは？仕組み・特徴を初心者向けにわかりやすく解説」
先物取引は将来の売買を約束する取引
先物取引は、将来の一定時点に、あらかじめ定めた条件で対象商品を売買することを約束する取引です。
株価指数や商品など、さまざまな先物があります。
先物取引も買いだけでなく、新規の売りから取引できます。
ただし、先物取引を行ったからといって、個人投資家が必ず原油や金などの現物を受け取るわけではありません。
期限前に反対売買して決済することもでき、最終決済の方法も商品によって異なります。
そのため、
「先物取引＝必ず現物を受け渡す取引」
と考えないことが重要です。
CFDと先物取引の限月・決済方法の違い
CFDと先物取引を比較するとき、特に重要なのが限月と決済方法です。
先物取引には限月がある
先物取引には、取引期限に関係する限月があります。
商品ごとに複数の限月が設定されており、具体的な限月や最終取引日は商品によって異なります。
保有している建玉は、期限前に反対売買によって決済することもできます。
一方、最終取引まで保有した場合には、商品ごとに定められた方法で最終決済が行われます。
したがって、
「先物は期限まで保有しなければならない」
わけではありません。
また、最終決済の方法も商品によって異なるため、
「満期になると必ず現物を受け取る」
と一律に考えないことが重要です。
CFDは商品によって期限の扱いが異なる
CFDには、明確な保有期限が設定されていない商品もあります。
一方で、すべてのCFDに期限がないわけではなく、商品仕様によって扱いは異なります。
また、先物価格を参照するCFDでは、参照対象となる先物の限月が切り替わる際に価格調整が行われる場合があります。
そのため、
「CFDには期限がないから、先物の限月とは無関係」
とは限りません。
CFDの価格調整額と限月・ロールオーバーの関係については、以下の記事で詳しく解説しています。
参考記事：「CFDの価格調整額とは？先物・限月・ロールオーバーとの関係を解説」
CFDと先物取引のレバレッジ・証拠金の違い
CFDと先物取引は、どちらも証拠金を利用する取引です。
ただし、証拠金の計算方法や必要額、維持ルールなどは同じではありません。
CFDは必要証拠金をもとに取引する
CFDでは、取引金額の全額ではなく、一定の必要証拠金をもとにポジションを保有します。
必要証拠金は、
- 商品価格
- 取引数量
- 証拠金率
などによって異なります。
レバレッジによって証拠金に対して大きな取引金額を持てますが、取引金額が大きくなれば価格変動による損益額も大きくなる可能性があります。
そのため、最大レバレッジだけではなく、口座資金に対して実際にどの程度の取引金額を保有するかを確認することが重要です。
CFDのレバレッジについては、以下の記事で詳しく解説しています。
参考記事：「CFDのレバレッジとは？倍率とリスクを解説」
先物取引も証拠金を利用する
先物取引でも、取引金額の全額を用意するのではなく、一定の証拠金をもとに取引します。
必要となる証拠金や計算方法は、対象商品や市場環境、証券会社などによって異なります。
そのため、
CFDと先物取引はどちらもレバレッジ取引ですが、同じ証拠金制度ではありません。
どちらの最大レバレッジが高いかだけで判断せず、実際の必要証拠金・取引金額・価格変動リスクを確認する必要があります。
CFDと先物取引の取引単位の違い
CFDと先物取引では、1回の取引で保有する取引単位にも違いがあります。
CFDは会社・商品によって取引単位が異なる
CFDの最低取引数量は、CFD会社や商品によって異なります。
比較的小さな取引単位が設定されている商品もあります。
ただし、
CFDなら必ず少額で取引できる
という意味ではありません。
実際に必要となる証拠金は、商品価格・取引数量・証拠金率などによって変わります。
先物取引は商品ごとに取引単位が定められている
先物取引では、取引所・商品ごとに取引単位が定められています。
同じ株価指数を対象とした先物でも、取引単位の異なる商品が用意されている場合があります。
そのため、CFDと先物を比較するときは、
- 取引単位
- 値動きに対する損益額
- 必要証拠金
をまとめて確認することが重要です。
日経225を対象としたCFDと先物の違いについては、以下の記事でも詳しく解説しています。
参考記事：「日経225 CFDと先物取引の違いとは？仕組みを比較」
CFDと先物取引のコストの違い
CFDと先物取引では、コストの発生方法も異なります。
CFDで確認したいコスト
CFDでは、商品や会社によって、
- スプレッド
- 売買手数料
- 金利調整額
- 価格調整額
- 権利調整額
- その他の商品固有の調整額
などが関係する場合があります。
売買手数料が無料でも、スプレッドや各種調整額が発生する場合があるため、手数料だけでコストを判断しないことが重要です。
CFDの取引コストについては、以下の記事で詳しく解説しています。
参考記事：「CFDのスプレッド・手数料・取引コストとは？初心者向けに解説」
先物取引で確認したいコスト
先物取引では、
- 売買手数料
- 市場で生じる売値と買値の差
- その他の商品・証券会社によって発生する費用
などを確認します。
先物にも売値と買値の差があるため、
「CFDにはスプレッドがあるが、先物には価格差がない」
というわけではありません。
CFDでは会社が提示する売値・買値の差や各種調整額、先物では市場で形成される売買価格の差や売買手数料など、コストの発生方法が異なります。
そのため、単純に売買手数料だけを比較して判断しないことが重要です。
CFDと先物取引の取引形態・価格形成の違い
CFDと先物では、取引価格がどのように形成・提示されるかにも違いがあります。
店頭CFDはCFD会社の提示価格で取引する
CFDには取引所CFDもありますが、店頭CFDでは、CFD会社が提示する売値・買値などをもとに取引します。
CFDの価格は、原資産や関連市場の価格などを参照して提示されますが、参照する市場価格とCFDの取引価格が常に完全に同じとは限りません。
価格の算出方法や提示方法は、CFD会社・商品によって異なります。
取引所先物は市場で価格が形成される
取引所で取引される先物では、市場に集まる売買注文によって価格が形成されます。
先物価格を参照するCFDであっても、
CFDの提示価格＝取引所先物の価格そのもの
とは限りません。
CFDを利用する場合は、参照市場だけでなく、CFD会社の価格提示方法やスプレッドなども確認することが重要です。
CFDと先物取引のロスカット・証拠金管理の違い
CFDと先物取引は、どちらも証拠金を利用するため、価格変動だけでなく証拠金状況の管理も重要です。
CFDでは証拠金維持率とロスカットに注意する
CFDでは、含み損などによって証拠金状況が悪化すると証拠金維持率が低下します。
CFD会社が定める基準に達した場合には、会社所定のルールに基づいてポジションが強制的に決済される場合があります。
ただし、ロスカットは損失を必ず一定額以内に抑えることを保証する仕組みではありません。
相場急変時などには、ロスカット基準に達した価格と実際の決済価格が異なる可能性があります。
CFDの証拠金やロスカットについては、以下の記事で詳しく解説しています。
参考記事：「CFDの証拠金・ロスカットとは？仕組みを解説」
先物取引でも証拠金不足やロスカットに注意する
先物取引でも、価格変動によって証拠金の状況が悪化する場合があります。
証拠金が所定の水準を下回った場合には、追加の証拠金が必要になったり、証券会社所定のルールによって建玉が決済されたりする場合があります。
ただし、必要証拠金や追加証拠金、ロスカット・強制決済などのルールは、商品や証券会社によって異なります。
そのため、CFDと先物取引では、どちらも証拠金管理が重要ですが、具体的な維持基準や強制決済の仕組みは同じではありません。
CFDと先物取引はどちらを選ぶ？
CFDと先物取引のどちらが適しているかは、取引対象や限月、取引単位、証拠金、コストなどによって異なります。
どちらか一方が常に優れているわけではありません。
CFDを比較候補にしやすいケース
CFDは、
- CFD会社が扱う株価指数や商品などを取引したい
- CFDの価格提示・証拠金・調整額の仕組みを理解している
- 取引単位や保有期限などの商品条件を比較して選びたい
といった場合の比較候補になります。
先物取引を比較候補にしやすいケース
先物取引は、
- 取引所で取引される先物を利用したい
- 限月の仕組みを理解している
- 取引単位・証拠金・最終決済のルールを確認できる
といった場合の比較候補になります。
どちらを比較する場合も、取引対象・限月・必要証拠金・取引単位・コスト・価格形成・決済方法・リスク管理をまとめて確認することが重要です。
CFDと先物取引についてよくある質問
CFDと先物取引は同じですか？
同じではありません。
どちらも証拠金を利用するレバレッジ取引ですが、基本的な仕組みや限月、価格形成、取引単位などが異なります。
CFDにも限月がありますか？
一律にはいえません。
明確な保有期限が設定されていないCFDもありますが、商品仕様によって異なります。
また、先物価格を参照するCFDでは、参照する限月の切り替えに伴って価格調整が行われる場合があります。
先物取引は期限まで保有しなければいけませんか？
期限まで保有する必要はありません。
期限前に反対売買によって建玉を決済することもできます。
最終取引まで保有した場合の決済方法は商品によって異なります。
CFDと先物取引ではどちらのレバレッジが高いですか？
一律には比較できません。
対象商品や証拠金制度、市場環境などによって必要証拠金が異なるため、最大倍率だけではなく、実際の取引金額や必要証拠金を確認することが重要です。
CFDと先物取引ではどちらが初心者向けですか？
一律には決められません。
CFDでは、証拠金・スプレッド・各種調整額・ロスカットなどを理解する必要があります。
一方、先物取引では、限月・取引単位・証拠金制度・最終決済などを理解する必要があります。
それぞれの仕組みを確認し、自分の取引目的や資金に合う方法を比較しましょう。
まとめ｜CFDと先物取引は限月・価格形成・取引条件が異なる
CFDと先物取引は、どちらも証拠金を利用するレバレッジ取引ですが、基本的な仕組みは異なります。
CFDは、原則として原資産を直接保有せず、価格差などによって損益が決まる差金決済取引です。
一方、先物取引は、将来の一定時点にあらかじめ定めた条件で売買することを約束する取引です。
また、
- 先物には限月がある
- CFDは商品によって期限の扱いが異なる
- 証拠金制度が異なる
- 取引単位が異なる
- コストの発生方法が異なる
- 価格形成・提示方法が異なる
- 決済方法や証拠金管理の仕組みも異なる
といった違いがあります。
CFDと先物取引のどちらが一律に優れているわけではありません。
取引対象、限月、必要証拠金、取引単位、コスト、価格形成、決済方法、リスク管理などを比較し、自分の取引目的に合う方法を検討することが重要です。
